ПИФ — Паевой инвестиционный фонд

В настоящее время существует множество вариантов инвестирования свободных средств. Однако иногда людям не хватает знаний и навыков для того, чтобы правильно выбрать выгодный инструмент для вложения денег. Для того, чтобы получить эти знания, надо постоянно держать руку на пульсе фондового рынка, читать и анализировать сводки экономических новостей, разбираться в графиках и схемах и т.д. Часто новички инвестируют в акции и облигации, но есть и другой вариант — попробовать себя в коллективных инвестициях, когда размещением ваших (и чужих) сбережений занимается управляющий. В этом случае будет разумным вложить свои деньги в паевой инвестиционный фонд (сокращённо – ПИФ). Конечно, и здесь знания об основах инвестирования не будут лишними, но этот вопрос уже не будет иметь решающего значения.

В этой статье разберемся, что из себя представляет ПИФ, какова стоимость и доходность ПИФов, а также расскажем об общих особенностях вложения средств в этот инструмент.

Что такое ПИФы: определение и основные понятия

Итак, как мы уже выяснили, ПИФ – это паевой инвестиционный фонд. Само слово «пай» переводится с английского языка как «пирог» (pie). Действительно, представим себе, что несколько разных инвесторов внесли каждый по своему кусочку в общую тарелку (фонд), в результате чего получился большой пирог. Чтобы он оказался вкусным, повар (управляющая компания) должен его хорошо приготовить (читайте – выгодно разместить инвестиции).

Каждый пайщик вносит свою часть пирога в общий котел

https://forexdengi.com

Таким образом, паевой инвестиционный фонд — это такая форма коллективных инвестиций, при которых инвесторы (пайщики) являются собственниками определенных долей (паев) в имуществе фонда.

Управление ПИФами осуществляет управляющая компания, которая размещает вложенные средства в различные отрасли и сегменты рынка (в зависимости от назначения паевого инвестиционного фонда). К примеру, есть фонды консервативные: в этом случае вложенные пайщиками средства будут размещаться преимущественно в облигации и в акции «голубых фишек», так как это наименее рискованные ценные бумаги. А есть ПИФы агрессивной стратегии, когда инвестиции идут в довольно рискованные сферы бизнеса, например в акции молодых, но перспективных компаний. Существуют также и сбалансированные фонды. Они включают в себя как рискованные активы, так и активы с меньшей степенью риска. Поэтому, прежде чем вкладываться в какой-либо фонд, следует определиться со стратегией.

Выбор управляющей компании и фонда

Целью создания ПИФа является получение прибыли. Она разделяется между пайщиками пропорционально вложенным им паям. С учетом того, что управление ПИФами находится в руках управляющей компании, инвестору следует серьезно подойти к ее выбору.

Сейчас на рынке функционирует большое количество разнообразных управляющих компаний, каждая из которых предлагает по несколько фондов. Чтобы не ошибиться с ее выбором, надо выяснить, какие из них показали наибольшую доходность. Сделать это можно на любом сайте, посвященном ПИФам. Также важно оценить другие показатели, а именно — рейтинги:

  • надежности компании;
  • объема собственного капитала;
  • величины чистых активов;
  • объема привлеченных средств.

Также не лишним будет проверить наличие лицензий ЦБ РФ. Сделать это можно на официальном сайте Банка России в разделе «финансовые рынки». Далее следует открыть вкладку «субъекты рынка коллективных инвестиций» и выбрать интересующий вас реестр, например «реестр лицензий управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов».

Естественно, услуги любой управляющей компании платные — поэтому в ее интересах сделать так, чтобы паи ее фондов росли в цене, и тем самым привлекали еще больше пайщиков. За все активы пайщиков УК отвечает перед законом.

Также можно посмотреть реестр ПИФов. Там уже можно получить подробную информацию о выбранном фонде.

Наведите справки о выбранной УК и регистраторе

После того, как инвестор выбрал управляющую компанию, начинается самое интересное. Теперь настало время проявить фантазию и свои познания в области финансовых рынков. Это поможет определиться с фондом. Здесь важно выбрать наиболее удобный для вас тип фонда (их классификацию мы приведем ниже), отрасль, в которую будут инвестированы средства, стратегию и т.д. Вот еще некоторые параметры, на которые следует обратить внимание сознательному инвестору:

  • Срок функционирования фонда. Считается, что чем дольше работает ПИФ, тем лучше. Это говорит о его надежности и стабильности.
  • Доходность ПИФов. Здесь рекомендуется оценивать доходность фонда в отрезке за несколько лет. Желательно, чтобы фонд показывал пусть небольшую, но стабильную прибыль. Стоит учесть, что ни одна управляющая компания не гарантирует получение прибыли. Даже самые доходные ПИФы могут оказаться «на дне».

Рейтинг ПИФов можно посмотреть на любом инвестиционном сайте

  • Размер ПИФа. Здесь имеется ввиду стоимость чистых активов в рублях. Именно по этому показателю фонды сравнивают между собой. Рекомендуется избегать инвестиций как в слишком большие фонды, так и в слишком маленькие.
  • Платежи и дополнительные расходы. Эти моменты следует выяснить до заключения договора, чтобы это потом не стало неприятным сюрпризом.
  • Возможность продажи пая на вторичном рынке ценных бумаг. Если вы инвестировали средства в интервальный или закрытый паевой инвестиционный фонд, то эта опция будет весьма кстати. В этом случае вы сможете реализовать свой пай до окончания работы фонда.

Пай

Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, которая удостоверяет право её владельца на получение части имущества ПИФа, а также на погашение пая согласно правилам фонда.

У владельца пая есть следующие основные права:

  • Право на профессиональное управление инвестициями;
  • Право на возврат своей доли в денежном эквиваленте при закрытии ПИФа. Если это открытый инвестиционный фонд, то вкладчик имеет право погашать пай в любое время.

Пай не является эмиссионной ценной бумагой, в отличие, например, от акции. Он выпускается в бездокументарном виде, не обладает нарицательной стоимостью.

Пайщики

Пайщиком в рассматриваемом нами случае может стать любое физическое лицо, являющееся неквалифицированным инвестором.

Как работают ПИФы?

В случае с ПИФами основными сторонами инвестиционного процесса являются пайщики и управляющая компания. Однако на рынке присутствуют и другие обязательные участники:

  • регистратор – фиксирует права собственности, занимается учетом сделок;
  • депозитарий – ответственен за сбережение имущества фонда и проверку законности действий УК;
  • аудитор – проверяет работу фонда;
  • брокер (финансовый посредник) – обеспечивает техническое и операционное сопровождение сделок.

Схема работы ПИФа

https://bigbinary.ru

Первым делом инвестор, который решил вложить деньги в ПИФ, должен подать заявку, после чего заключается соответствующий договор. Также оформляются анкета и заявление на открытие лицевого счета. Далее УК передает полный пакет документов регистратору. Последний вносит вкладчика в реестр пайщиков, и производит начисление ему паев. Это подтверждается соответствующей выпиской. УК прибегает к услугам брокера и покупает паи на бирже. На счете ПИФа фиксируются купленные ценные бумаги, затем они переходят на хранение в депозитарий.

Виды ПИФов

Существует несколько различных классификаций паевых инвестиционных фондов. Прежде чем решиться инвестировать в ПИФ, следует разобраться с их категориями. В первую очередь, они подразделяются на три основных вида:

  • закрытый паевой инвестиционной фонд;
  • открытый;
  • интервальный.

Открытые паевые фонды являются наиболее демократичными  наименее рискованными. Во-первых, в случае с открытым ПИФом инвестор вправе купить или продать свой пай в любой (рабочий) день. Во-вторых, УК здесь обязана инвестировать средства лишь в высоколиквидные активы. К ним относятся следующие категории ценных бумаг:

  • государственные и муниципальные ценные бумаги;
  • акции и облигации российских и иностранных компаний;
  • ценные бумаги других государств;
  • банковские счета.

При этом законодательство строго оговаривает, какой процент средств фонда должен быть инвестирован в каждую из указанных категорий. Главный минус открытого ПИФа – его низкая доходность по сравнению с закрытыми и интервальными ПИФами. Это объясняется тем, что управляющим компаниям проще управлять фондом в течение более длительного срока, когда пайщики из него не выходят. Кроме того, в этом случае УК размещают средства в более доходные ценные бумаги.

Интервальные паевые фонды открываются для покупки и продажи паёв в определённый период времени. Он оговаривается правилами фонда. Входить в такой ПИФ и выходить из него (то есть продавать свой пай) можно как минимум один раз в год, обычно окно открывается один раз в квартал.

Закрытые паевые инвестиционные фонды используются для реализации конкретных коммерческих проектов. В этом случае паи продают непосредственно при образовании ПИФа, а управляющая компания не производит выкуп паев до самого закрытия фонда. Поэтому данные инвестиции являются «длинными». Вкладчику следует настроиться на то, что деньги с прибылью он получит нескоро. Еще один их недостаток – проблема с реализацией пая.

Также ПИФы можно классифицировать в зависимости от структуры активов:

  • фонды денежного рынка;
  • фонды акций;
  • фонды облигаций;
  • фонды смешанных инвестиций;
  • фонды фондов;
  • индексные фонды;
  • фонды товарного рынка;
  • и др.

Отдельно следует рассказать об индексных ПИФах. Здесь действия управляющей компании сведены к минимуму. Она составляет портфель ценных бумаг, ориентируясь на структуру ведущих индексов, например, на Московской бирже. Поэтому и издержки фонда являются минимальными.

Как зарабатывать на ПИФах?

Итак, вы определились с инвестиционной стратегией, выбрали тип ПИФа, в который хотите вложить средства, и успешную управляющую компанию. После этого вы нашли нужный ПИФ, определили правильную точку вхождения в рынок (лучше, чтобы он находился на спаде — в этом случае стоимость паев будет более низкой) и, наконец, вложили свои средства.

Теперь главное – запастись терпением и ждать дохода. За инвестора все сделает управляющая компания. Тем не менее, пайщику следует самостоятельно следить за стоимостью паев. Если она существенно уменьшится, то в случае открытого фонда можно продать свой пай другому инвестору — но при таком варианте вы можете понести убыток.  Еще один вариант, если вы не хотите ждать дохода — погасить свой пай: в этом случае УК должна компенсировать стоимость пая денежными средствами.

Часто спекулянты зарабатывают на паях (и на любых других ценных бумагах), приобретая их, когда они дешевеют, и, наоборот, продавая, когда паи дорожают. Но начинающему инвестору лучше всего стоит сохранять спокойствие и настраиваться на продолжительные инвестиции: со временем фонд может взять «свое», и подешевевшие паи могут подняться в цене.

Профессионалы советуют проверять показатели ПИФа не чаще одного раза в год. Вероятно, это объясняется психологической неустойчивостью начинающих инвесторов, которые могут поспешить с продажей паев.

Кроме того, многие профессиональные инвесторы советуют придерживаться тактики последующих покупок выбранных паев, если они приносят доход. Рекомендуется делать это ежемесячно: так вы быстрее приблизитесь к заветной цели.

Доходность ПИФов и стоимость паев

Инвестору важно помнить, что в случае с паевыми инвестиционными доходность не гарантирована – то есть пайщики могут не только ничего не заработать, но и потерять вложенные средства. Зависит это от многих факторов – опыта УК, курсов валют, цен на нефть, сезона, от процессов, происходящих в экономике и так далее.

Рейтинг ПИФов по доходности всегда можно найти в свободном доступе. Лидеры рейтинга постоянно меняются: например, с начала 2019 года лидером по доходности среди ПИФов стал фонд «БСПБ – Сбалансированный». Стоимость пая в этом фонде за 9 месяцев выросла с 1,17 тыс рублей за один пай до 1,55 тыс рублей, а прирост за этот же период составил 32,22%. А антилидером среди более чем 200 ПИФов стал фонд «Газпромбанк – Нефть»: за 9 месяцев стоимость пая упала на 80 рублей, а прирост – минус 9,09%.

Что касается стоимости паев, то минимальная сумма взноса при входе в ПИФ в законах не прописана. В открытых ПИФах стоимость пая может начинаться даже от 10 рублей и достигать нескольких десятков тысяч. В закрытых фондах стоимость пая начинается от нескольких десятков и даже сотен тысяч рублей.

Не стоит забывать, что прибыль от вложенных в ПИФ денег, конечно же, облагается налогом (НДФЛ, 13%). Заниматься этим должна управляющая компания. Однако если вы продаете свой пай и получаете доход с этого, то в таком случае вы должны уплатить налог самостоятельно. Если с момента приобретения пая прошло как минимум три года, то НДФЛ с дохода от его погашения платить не нужно.

Как и где купить и продать паи в ПИФах?

Паи купить проще, чем акции или облигации. Это можно сделать напрямую у управляющей компании. Другой вариант – через посредника-агента или через брокера на бирже.

Счет можно открыть в режиме онлайн

При покупке ПИФов следует учитывать дополнительные издержки:

  • Надбавка. Она берется при покупке пая и составляет примерно 1,5% от его стоимости.
  • Скидка. Она берется с пайщика при погашении паев. Чем раньше он продает паи, тем выше скидка — в отдельных случаях она может достигать 3%.
  • Затраты на управление. Комиссия берется даже в том случае, если фонд не приносит дохода.
  • Налоги.

Главное правило инвестирования – продавать паи нужно таким образом, чтобы зафиксировать прибыль.

Чтобы погасить пай, следует прийти с паспортом в офис управляющей компании. Также потребуется взять с собой документ, который подтверждает владение паями ПИФа. Консультант поможет оформить заявку на погашение паев.

Обычно УК производят погашение паев в течение трех дней. Максимальный срок осуществления сделки – 15 дней.

Пай также можно продать на бирже: в этом случае можно даже выручить больше денег. Но начинающие инвесторы прибегают к этому варианту относительно редко. Для того, чтобы продать пай на бирже, заключается договор с брокером. Вам открывают расчетный счет и выдают специальное программное обеспечение для осуществления торгов через Интернет. Это похоже на покупку-продажу акций.

Считается, что инвестиции в паи предполагают длительный срок размещения средств. Однако иногда на них зарабатывают и спекулятивным образом. Для этого инвесторы покупают паи, когда они подешевели, и продают, когда они подорожали. Но на практике сделать это не так-то просто: необходимо постоянно следить за рынком.

Плюсы и минусы инвестиций в ПИФы

Инвестиции в ПИФы имеют следующие преимущества:

  1. Максимальная прозрачность сделок;
  2. Низкая стоимость паев ПИФов (например, относительно самостоятельной покупки акций). Как правило, минимальный порог входа составляет 1 тыс. руб.;
  3. Возможность инвестирования даже при отсутствии финансовых навыков и специальных знаний;
  4. Простота вхождения в рынок;
  5. Возможность самостоятельного выбора типа фонда;
  6. Минимум рисков;
  7. Возможность получения инвестиционных налоговых вычетов и зачета убытков прошлых лет;
  8. Высокая ликвидность (для открытых ПИФов).

Однако данные инвестиции имеют и существенные недостатки:

  • Дополнительные издержки, которые иногда могут нивелировать всю прибыль;
  • Высокие риски по сравнению с инвестированием в облигации и открытием банковских вкладов;
  • Паи не застрахованы государством.

Таким образом, инвестиции в ПИФы – хорошая альтернатива покупке акций и других ценных бумаг, которая заинтересует, прежде всего, начинающих инвесторов. Однако несмотря на то, что за пайщиков все сделает управляющая компания, им пригодятся знания основ инвестирования. Также важно помнить, что вся потенциальная прибыль от сложения средств может быть нивелирована высокими издержками.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *